|
|
|
Många som handlar med aktier på Stockholms fondbörs har säkert någon gång sneglat på optionsnoteringarna i dagstidningar och funderat över hur man handlar med optioner, vilken option man bör välja vid olika marknadslägen etc. Många som prövat optionshandel har sannolikt 'gått på känsla' med bristande kunskaper om bakomliggande teori. Ett börsnoterat bolags aktier går i regel någorlunda lätt att värdera: de har sitt substansvärde, sina nyckeltal (p/e, p/s, vinst/aktie etc) men vad bestämmer prissättningen på en option? Hur kan det komma sig att t ex priset på en köpoption vid en viss tidpunkt kan stiga med 100% eller mer under en enda dag vid en uppgång med t ex 10 kr i den underliggande aktien men vid en annan tidpunkt knappast stiger alls trots att aktiekursen går upp lika mycket? Hur mycket (i procent och kronor) måste en aktie stiga eller sjunka under t ex en vecka eller månad för att en option skall ge vinst? Var ligger break even vid olika tidpunker under optionens löptid? Hur kan man skydda sitt aktieinnehav vid oro för befarat börsras genom att köpa säljoptioner? Hur många säljoptioner behöver man köpa för att kompensera en kraftig nedgång i sitt aktieinnehav? Vad blir utfallet vid en kombinerad position - t ex köpta köpoptioner och säljoptioner - s k strut eller vagga - om en viss aktie stiger eller sjunker med t ex 5% och om optionerna förfaller om t ex 2 veckor? Med hjälp av OVPA får man svar på sådana frågor och kan i lugn och ro planera sin strategi med utgångspunkt från sin marknadstro och riskprofil. En mycket utförlig bruksanvisning, ett introduktionsavsnitt med genomgång av elementa, specifika tradingtips för intradayhandel m m skapar grundläggande förutsättningar för att förstå vilka möjligheter och fallgropar som är förenade med optionshandel. Förteckning på samtliga aktieoptioner (OM) med resp slutmånader och dess vikt i procent i OMX-index och tabeller över optionernas kvarvarande löptid - antal dagar - till resp lösenmånad. För att ge en konkret bild av hur programmet kan användas presenteras ett antal fallbeskrivningar från marknaden med kommentarer i anslutning till bifogade programutskrifter. Med optionsvärderingsprogrammet OVPA kan man således på en vanlig PC i kalkylprogrammet Excel göra känslighetsanalyser och få fram teoretiska priser på optioner med ledning av en antagen kursutveckling hos en underliggande aktie, optionens lösenpris, kvarvarande löptid, s k standardavvikelse (volatilitet) och riskfri ränta. Den som följer börsen under enskilda handelsdagar, kan v b använda en särskild modell som är anpassad till de noteringar (var femtonde minut) som finns tillgängliga på SVT och TV3 textsidor. OVPA är utvecklat i kalkylprogrammet Microsoft Excel 4.0 men kan även användas i senare versioner och är baserat på den allmänt använda Black & Scholes' formel. Förutom optionspriser visar programmet bruttoutfall och nettoutfall efter transaktionskostnader, differens i procent och kronor mellan in- och utgångspriser och mellan teoretiska värden och senaste betalkurser, deltavärden dvs optionens priskänslighet för förändring av underliggande aktie mm. Slutkurser hos svenska aktier som noteras i NY spelar erfarenhetsmässigt mycket ofta en avgörande roll för dessa aktiers utveckling kommande handelsdag och påverkar ibland dagstrenden på hela Stockholmsbörsen. Man har därför stor nytta av att ha en modell som gör beräkningar betr. svenska aktier noterade i NY . Modellen omräknar aktuell kurs i USD till SEK, visar diff visavi close i Stockholm och diff i USD, SEK och procent visavi föregående börsdag i NY m m. För den som vill studera olika händelser och faktorer som påverkat Stockholmsbörsens tidigare utveckling kan ta del av börshistorik fr o m sommaren 1995 där viktig kurspåverkande information kortfattat finns angiven dag för dag. I historiken ingår bl a daglig uppdatering av OMX-index, DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq, amerikansk, tysk och svensk långränta, dollarkurs, stängningskurser i Astra, Ericsson och Nokia (Sth & NY), amerikansk marknadsstatistik, viktiga data från delårsrapporter, en kortfattad sammanfattning av varje börsdag m m. Varje handelsdag finns ett antal indexoptioner noterade och av och till studier av olika aktieoptioner. I slutet på veckan finns i flertalet fall en sammanfattning av viktiga finansiella och andra händelser, vinnare och förlorare, utvecklingen på världens börser m m. Med det sökverktyg som ingår i Excel kan man ofta snabbt få fram hur t ex NY och Sth reagerat på viktig amerikansk statistik, på FED-chefen Allan Greenspans uttalanden, hur olika bolags delårsrapporter påverkat aktiekursen i Stockholm och NY etc. Man har ofta stor nytta av att studera börshistorik och ibland applicera sin kunskap på aktuella skeenden - Historien upprepar sig ofta - Lär av historien! Den som följer börsen regelbundet, bör löpande göra minnesanteckningar för att kunna gå tillbaka och studera hur börsen, enskilda aktier m m utvecklats. Detta är särskilt viktigt vid handel med optioner, som är särskilt känsliga för förändringar av underliggande värde m m. I den senare delen av historiken finns utrymme för egna noteringar, som man således bekvämt kan ha samlade på ett ställe. Man kan givetvis själv sätta in andra parametrar än de som finns angivna i historiken. I ett antal 'tomma' celler kan man skriva in korta nyhetsrubriker eller annan info. Man behöver ofta komplettera med en kommentar, vilket man åstadkommer genom att klicka på 'infoga anteckning' på platsen för aktuell cell. Beställningsinformation. Vid beställning (se nedan) används något av alternativen brev, fax eller Internet (e-mail). Alla priser är exklusive moms. Försändelser skickas mot postförskott.
|
|
|